于宝刚老师《当前经济形势下的资本运作策略》课程大纲
一、当前经济形势与资本运作的宏观背景
1、中国经济高增长阶段的结束与新增长基石
分析人口红利、土地红利消退对传统增长模式的冲击。
强调制度红利和资本红利成为未来增长的核心驱动力，资本运作是把握新机遇的基础工具。
2、全球资本市场的联动与风险
探讨国际经济波动（如美联储政策、地缘政治）对中国资本市场的传导效应。
解析跨境资本流动对企业资本运作的挑战与机遇。
二、资本运作的核心逻辑与策略框架
1、资本运作的四大核心要素
资本理念与金融意识：从“产品经营”到“资本经营”的思维转型。
资本战略制定：结合企业生命周期（初创期、成长期、成熟期）设计差异化策略。
措施选择：并购重组、股权融资、债权融资等工具的适用场景与风险控制。
资本平台搭建：利用多层次资本市场（主板、创业板、科创板、区域股权市场）实现价值最大化。
2、资本运作与企业价值管理
企业价值评估方法：内在价值（行业前景、团队能力、渠道资源）与外在价值（市场估值）的动态平衡。
价值提升路径：通过资本运作优化资源配置、整合产业链、提升核心竞争力。
三、当前经济形势下的资本运作策略
1、融资策略创新
股权融资：
私募股权（PE/VC）的运作机制与谈判技巧。
科创板与注册制下企业上市路径设计。
债权融资：
银行信贷、信托、产业投资基金等工具的组合运用。
债券发行与资产证券化（ABS）的实操要点。
创新融资模式：
供应链金融、绿色金融、夹层融资等新兴工具的应用。
2、并购重组与产业整合
并购动因与类型：横向整合（规模扩张）、纵向整合（产业链延伸）、混合整合（多元化发展）。
并购操作流程：目标筛选、尽职调查、估值定价、交易结构设计、投后整合。
跨境并购：国际规则（如反垄断审查、国家安全审查）与文化整合挑战。
3、风险投资与退出机制
风险投资筛选标准：行业前景、团队能力、商业模式创新性。
退出路径设计：IPO、并购、股权转让、回购等方式的收益与风险对比。
对赌协议与业绩补偿：如何平衡投资方与企业方的利益冲突。
四、行业趋势与资本运作的差异化策略
1、新兴行业（如人工智能、生物医药、新能源）的资本运作特点
高研发投入、长周期、高风险下的融资节奏把控。
利用政府引导基金、产业基金等政策性资源降低融资成本。
2、传统行业（如制造业、零售业）的转型升级路径
通过并购重组实现技术升级或渠道拓展。
利用资产证券化盘活存量资产，提升资产流动性。
五、资本运作的实战案例分析
1、成功案例解析
案例1：某企业通过私募股权融资实现技术突破，最终IPO上市。
案例2：某传统制造企业通过跨境并购获取核心技术，转型为高端装备制造商。
2、失败案例反思
案例1：某企业因估值过高导致并购后整合失败。
案例2：某企业因对赌协议条款设计不合理，引发法律纠纷。
六、资本运作的法律与税务合规
1、主要法律法规
《公司法》《证券法》对资本运作的核心约束。
反垄断法、外资准入负面清单等政策对并购重组的影响。
2、税务筹划要点
并购重组中的税务优化（如特殊性税务处理）。
跨境资本运作中的国际税收协定应用。
七、互动环节与实战演练
1、学员企业问题诊断
学员分组讨论自身企业面临的资本运作难题，于宝刚老师现场解答。
2、并购模拟谈判
设计模拟并购场景，学员分组扮演买方、卖方、中介机构，进行谈判演练。
嘉宾演讲授课电话：13811229543（工作日8:30-18:00，仅限演讲其他勿扰）
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